金融与投资知识

每个人在投资前都应掌握的基础——预算、应急资金、债务和净资产。

• 预算 50/30/20——将收入分为必需/想要/储蓄
• 应急资金——3-6 个月生活费
• 偿还债务——雪球法 vs 雪崩法
• 储蓄率——最低 20%，FIRE 需 50%+
• 净资产——资产 − 负债
• 优先顺序——先还债，再投资

理解影响市场的大局——央行、经济指标、货币政策和周期。

• 央行——美联储、欧洲央行、泰国央行和政策利率
• CPI（通胀）——年度目标 2%
• GDP——衡量经济增长
• 非农就业——美国就业报告，每月第一个周五
• PMI——企业信心（50 = 持平）
• 经济周期——扩张 → 顶峰 → 衰退 → 复苏

了解与泰国投资者相关的税务——股票、股息、RMF/SSF 基金、加密货币和房地产。

• SET 股票税——资本利得免税，股息预扣 10%
• 美股税——W-8BEN 从 30% 降至 10%
• 可抵税基金——RMF、SSF、ThaiESG、PF、养老金保险
• 合计上限——每年 500,000 泰铢
• 加密货币税——利润作为收入纳入
• 房地产税——特别营业税 + 过户费

为什么大多数投资者会亏损？了解认知偏差以及如何控制情绪。

• 损失厌恶——损失的痛苦是收益快乐的 2 倍
• 处置效应——过早卖出盈利股，长期持有亏损股
• FOMO——追涨买入在最高点
• 确认偏差——只相信自己想相信的
• 泡沫——互联网泡沫、金融危机、新冠疫情、GameStop、Terra/Luna
• 情绪管理——投资计划、定投、不要每天看

分散风险的科学——现代投资组合理论、有效前沿、凯利公式、风险价值。

• 现代投资组合理论 (MPT)——分散以降低风险
• 有效前沿——每单位风险的最高回报
• 分散投资——资产、地域、行业、时间
• 资产配置——110 减年龄、60/40、全天候
• 凯利公式——最佳仓位大小
• 再平衡——每 6-12 个月恢复目标配置

规划退休，让钱比你活得更久——4% 法则、FIRE、安全提取率。

• 4% 法则——第一年提取 4%，可维持 30 年
• FIRE 数字——年支出 × 25
• 安全提取率——3-4%，取决于期限
• 滑行路径——接近退休时减少股票
• 泰国工具——RMF、SSF、PF、养老金保险、社保
• 清单——估算支出 → FIRE 数字 → 规划

股票是公司所有权的凭证，股东有权获得股息和利润分配。股票市场是最有效的长期财富增长工具之一，过去100年S&P 500的平均年回报率约为10%。

• 泰国股票 (SET/mai) — 泰国证券交易所，700多只股票，手续费低，适合新手
• 美国股票 (S&P 500 / NASDAQ) — 全球最大的股票市场，流动性高，拥有顶级科技公司
• 中国股票 (HSI/SSE/SZSE) — 大型新兴市场，波动性高，需注意地缘政治风险
• 日本股票 (Nikkei/TOPIX) — 全球第三大经济体，高质量公司，股息股票表现优异
• 欧洲股票 (DAX/CAC/FTSE) — 德国、法国、英国股票，侧重奢侈品和银行业
• 印度股票 (NSE/BSE) — 亚洲增长最快的经济体，值得关注的新兴市场
• 股息股票选择 (Dividend Stock) — 定期派息的股票，如PTT、SCB、AOT
• 财务报表分析 — 阅读资产负债表、损益表、现金流量表
• 财务比率 — P/E, P/B, ROE, Debt/Equity, Dividend Yield
• 价值 vs 成长策略 — 价格低于基本面的股票 vs 高增长股票

外汇市场是全球最大的市场，日均交易量约7.5万亿美元。每周5天24小时交易，可以使用较高的杠杆，但风险也随之增加。

• 主要货币对 (Majors) — EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD
• 次要货币对 (Minors) — EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY
• 新兴货币对 (Exotics) — USD/THB, USD/IDR, USD/ZAR，波动性高，点差较大
• Lot / Pip / Point — 1标准手 = 100,000单位, 1 Pip = 0.0001, 1 Point = 0.00001
• 杠杆 (Leverage) — 1:50至1:500，盈亏成倍放大，需谨慎使用
• 追加保证金通知与强制平仓 — 保证金不足 → 券商强制平仓
• 技术分析 — 支撑/阻力位、趋势线、图表形态、K线形态
• 常用指标 — MA, RSI, MACD, 布林带, 随机指标, ATR
• 套息交易 (Carry Trade) — 借入低利率货币买入高利率货币，赚取利差
• 新闻交易 (News Trading) — 在NFP、CPI、FOMC等新闻发布时交易，波动性极高
• 剥头皮 / 日内交易 / 波段交易 — 短线、日内或多日持仓交易
• 隔夜利息 (Swap) — 隔夜持仓时支付/收到的利息

使用区块链技术的数字资产。加密货币市场总市值超过2.5万亿美元，波动性极高，适合能承受风险的投资者。泰国由SEC（证券交易委员会）和AMLO（反洗钱办公室）监管。

• 比特币 (BTC) — 全球第一大加密货币，市值1.3万亿美元，被称为数字黄金
• 以太坊 (ETH) — 第一大智能合约平台，支持DeFi和NFT
• 稳定币 (Stablecoin) — USDT, USDC, DAI，与美元挂钩，用于价值储存
• 山寨币 (Altcoins) — 其他币种如SOL, BNB, XRP, ADA, DOGE，波动性高于BTC
• 去中心化金融 (DeFi) — 无中介的金融系统，如Uniswap, Aave, Compound
• 质押与收益农场 (Staking & Yield Farming) — 锁定代币获得3-15% APY利息
• NFT (非同质化代币) — 独特的数字资产，如数字艺术品、收藏品
• 热钱包 vs 冷钱包 — MetaMask（在线）vs Ledger/Trezor（离线），后者更安全
• 链上分析 (On-chain Analysis) — 读取区块链数据，如Glassnode, Nansen, Dune
• 加密货币交易所 — 中心化交易所 (Binance, Coinbase) vs 去中心化交易所 (Uniswap)
• 比特币减半 (Bitcoin Halving) — 每4年挖矿奖励减半，历史上对价格有重大影响
• 泰国加密货币法规 — SEC批准ICO Portal和数字资产交易所在泰国运营

在全球市场交易的实际商品，如石油、黄金、大米、橡胶，适合分散风险和从价格周期中获利。

• 黄金 (Gold) — 避险资产，在通胀/战争时价格上涨，现货XAU/USD，期货GC
• 原油 (Crude Oil) — WTI（美国）/ Brent（欧洲），与OPEC、战争、全球经济挂钩
• 白银 (Silver) — 价格较低的贵金属，用于工业和太阳能板
• 铜 (Copper) — 全球经济指标，被称为"铜博士"，因其准确性
• 天然气 (Natural Gas) — 受季节和地缘政治影响波动
• 大米 (Rice) — 泰国主要的出口农产品之一
• 橡胶 (Rubber) — 泰国产量全球第一，用于制造汽车轮胎
• 玉米 (Corn) / 大豆 (Soybean) / 棉花 (Cotton) — 在CBOT市场交易
• 期货 vs 现货 — 远期交易 (Futures) vs 即时交易 (Spot)
• 商品ETF — GLD, SLV, USO, DBA，通过股票市场轻松投资

发行人承诺按期支付利息并在到期时偿还本金的债务工具。是降低投资组合波动性的工具，适合长期投资和需要稳定收入的投资者。

• 政府债券 (Government Bond) — LB22DA, LB26DA, 农业银行债券，风险低
• 公司债券 (Corporate Bond) — 利息高于政府债券，需关注信用评级
• 利率与债券价格 — 债券价格与利率呈反向关系
• 收益率曲线 (Yield Curve) — 按期限绘制的利率曲线，用于预测经济
• 信用评级 (Credit Rating) — AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC，越低越有风险
• 外国债券 (US Treasury) — UST 10Y 是全球基准利率
• 债券久期 (Duration) — 期限越长，对利率越敏感
• 杠铃 / 子弹 / 阶梯策略 — 分散债券到期期限
• 通胀挂钩债券 (Inflation-Linked Bond) — 利息随通胀调整，如TIPS
• 垃圾债券 / 高收益债券 — 低质量公司债券，利息高，风险高

共同基金汇集多位投资者的资金投资于各种资产，由专业基金经理管理。适合没有时间或知识自行选股的新手。

• 货币市场基金 (Money Market Fund) — 风险低，回报接近利率水平
• 债券基金 (Bond Fund) — 投资于债券和公司债券，风险低至中等
• 股票基金 (Equity Fund) — 投资于股票，波动性高，长期回报高
• 指数基金 (Index Fund) — 跟踪SET50, S&P 500等指数，费用低
• ETF (交易所交易基金) — 可像普通股票一样在股票市场交易
• 平衡基金 (Balanced Fund) — 股票 + 债券，适合中等风险偏好者
• 海外基金 (Feeder Fund) — 通过海外主基金投资，如VFAND, KT-ASHARES-A
• RMF · SSF · LTF（免税基金） — RMF和SSF仍可享受免税优惠，LTF已取消
• 另类基金 (Alternative Fund) — 投资于大宗商品、房地产REITs
• NAV / TER / 跟踪误差 — 净资产价值、管理费率、与指数的偏差

房地产投资信托基金（REIT）募集资金购买房地产，让持有人获得租金收入。是无需自行购买土地的房地产投资选择。

• 泰国REIT — 办公楼、购物中心、酒店、仓库，如WHART, HREIT, AIMRT
• 永久产权 vs 租赁权 — 永久产权 vs 长期租赁权
• 收益 vs 资本增值 — 租金收入 vs 价格上涨带来的利润
• 海外REIT — VNQ（美国）、8953（日本REIT），通过Feeder Fund投资
• REIT选择要素 — 地段、租户、长期租约、分配收益率、Debt/EBITDA
• REIT vs 房地产基金 — REIT在股票市场交易，进出方便
• 泰国REIT结构 — 信托、REIT管理人、受托人，由SEC监管
• REIT风险 — 利率上升、租户搬出、租金下降

价值基于其他资产的合约，用于对冲风险或投机。杠杆较高，适合有经验的投资者。

• 期货 (Futures) — S50期货 (SET50)、黄金期货、单只股票期货
• 期权 (Options) — 看涨期权 (买入权利) / 看跌期权 (卖出权利)
• 期权费 (Call/Put Premium) — 购买权利的价格，取决于执行价格和剩余时间
• 内在价值 vs 时间价值 — 实际价值 vs 时间价值
• 希腊字母 (The Greeks) — Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho，衡量期权敏感度
• 备兑看涨 / 保护性看跌 — 热门期权策略
• 价差策略 — 牛市看涨价差、熊市看跌价差、跨式、宽跨式
• 权证 (Warrant) — 由上市公司发行，可行使购买股票的权利
• 衍生权证 (DW) — 由证券公司发行，杠杆高，波动性大
• 差价合约 (CFD) — 无需持有实际资产即可投机价格变动，在外汇中较流行

专业投资者使用的工具和理念，从图表分析到估值方法，再到投资心理学。

• 技术分析 (Technical Analysis) — 阅读价格图表，寻找支撑-阻力位和趋势
• K线形态 (Candlestick Patterns) — 十字星、锤子线、吞没形态、晨星、三白兵
• 移动平均线 (MA) — SMA, EMA，用于判断趋势和交叉点 Golden/Death Cross
• RSI / MACD / 布林带 — 衡量动量和波动性的指标
• 斐波那契回撤 — 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8% 水平，用于寻找支撑-阻力位
• 艾略特波浪理论 — 5浪上升3浪下跌，周期循环
• 基本面分析 — 从财务报表和业务角度评估价值
• DCF估值 — 计算未来现金流的现值
• 仓位管理 (Position Sizing) — 每笔交易不超过投资组合的1-2%
• 风险/回报比 (Risk/Reward Ratio) — 仅在 R:R ≥ 1:2 时入场交易
• 分散投资 (Diversification) — 在多种资产、多个地区、多个行业分散投资
• 交易心理学 — FOMO、报复性交易、损失厌恶、过度自信
• 投资组合配置 (Asset Allocation) — 60/40、全天候组合、永久组合
• 再平衡 (Rebalancing) — 每3-12个月将组合比例调回目标值
• 税务规划 — 使用SSF/RMF减税，了解股票亏损抵扣